원전 르네상스: 소형모듈원자로(SMR) 투자와 2026년 에너지 대전환

원전 부활의 배경

2026년 글로벌 에너지 시장에서 가장 큰 화두는 AI 데이터센터의 전력 수요 급증입니다. 주요 빅테크 기업들이 원전과 직접 전력 구매 계약(PPA)을 체결하기 시작했으며, 마이크로소프트-Constellation Energy, 아마존-Talen Energy 등의 딜이 연이어 발표되었습니다.

SMR(소형모듈원자로)이 주목받는 이유

주요 종목 분석

NuScale Power (SMR)

세계 최초 NRC 인증 SMR 설계를 보유한 NuScale은 2027년 첫 상업 운전을 목표로 하고 있습니다. 미국, 루마니아, 한국 등에서 프로젝트를 진행 중이며, 백로그가 2025년 대비 5배 증가했습니다.

목표가: 현재가 대비 40-60% 상승 여지

리스크: 규제 지연, 건설 비용 초과 가능성

Oklo (OKLO)

샘 알트만이 회장을 맡고 있는 Oklo는 마이크로 원자로에 특화되어 있습니다. 데이터센터 전용 소형 원자로 시장을 타겟하며, OpenAI와의 시너지가 기대됩니다.

목표가: 높은 프리미엄 반영, 실적 가시화 시점이 관건

리스크: 아직 상용 제품 없음, 규제 리스크

두산에너빌리티 (034020.KQ)

한국 SMR 시장의 핵심 수혜주입니다. NuScale에 핵심 기자재를 공급하며, 한국수력원자력과의 SMR 개발도 진행 중입니다. 체코 원전 수주 등 대형 원전 사업도 동시에 성장 중입니다.

목표가: 현재가 대비 25-35% 상승 여지

리스크: 원전 정책 변화, 프로젝트 지연

AI + 원전 시너지

빅테크의 AI 전력 수요는 2030년까지 현재의 3배로 증가할 전망입니다. 재생에너지만으로는 부족하며, 원전이 24시간 안정적 기저 전력을 제공할 수 있는 유일한 탄소 무배출 에너지원으로 부상했습니다.

투자 전략