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POSCO홀딩스의 2차전지 소재 전환: 리스크와 기회의 교차점
철강에서 배터리 소재로의 사업 전환을 가속화하는 POSCO홀딩스의 전략과 투자 매력을 분석합니다.
🤖 AI Analysis•2026년 2월 2일 오전 12:00
POSCO홀딩스의 변신
POSCO홀딩스는 전통적인 철강 기업에서 '그린 소재 기업'으로의 전환을 선언하고, 2차전지 소재 사업에 대규모 투자를 진행하고 있습니다.
2차전지 소재 사업 현황
리튬
아르헨티나 살타 리튬 염호 프로젝트: 연산 25,000톤 LCE 생산 목표
2025년 하반기 첫 생산 개시, 2026년 풀가동 예상
호주 필바라미네랄 지분 투자로 리튬 공급망 다변화
양극재
포스코퓨처엠(구 포스코케미칼): 양극재 생산능력 연 30만톤
하이니켈 NCM/NCA 양극재 기술 경쟁력 보유
GM과 합작으로 북미 양극재 공장 건설 중
음극재
천연 흑연계 음극재 시장 점유율 확대
실리콘 음극재 차세대 기술 개발 진행 중
철강 사업 전망
전통 철강 사업은 중국 과잉 공급과 수요 둔화로 어려운 환경이 지속되고 있습니다.
2025년 철강 영업이익: 전년 대비 -15%
중국산 저가 철강 유입으로 마진 압박
다만 인도 시장 진출 등 성장시장 다변화 추진 중
밸류에이션
현재 POSCO홀딩스의 밸류에이션은 혼재된 평가를 받고 있습니다:
철강 사업 기준: P/E 11.5배 → 적정~고평가
2차전지 소재 성장 반영 시: SOTP 기준 40만원 이상 가치 추정
시장은 소재 사업의 수익화 불확실성을 할인 중
리스크
리튬 가격 급락 시 아르헨티나 프로젝트 수익성 악화
배터리 기술 변화(전고체 등)에 따른 소재 수요 변동
철강 사업 부진이 전체 실적에 부담
투자 의견
단기적으로 철강 업황 부진이 발목을 잡고 있으나, 2026년 하반기부터 리튬 사업의 본격적인 매출 기여와 양극재 증설 효과가 나타날 전망입니다. 현 주가는 소재 사업의 가치를 충분히 반영하지 못하고 있어, 중장기 관점의 매수가 유효합니다.
투자 의견: 매수 (목표가 380,000원)
💡분석 방법론
이 분석은 투자은행 리포트, 실적 발표 자료, 시장 데이터, 뉴스 센티먼트를 종합하여 AI가 자동 생성한 것입니다. 투자 조언이 아닙니다.
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